鋼材價格上漲對機床行業的影響 |
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| 鋼材價格暴漲將影響機械行業的盈利水平。雖然2006年以來，出口比例提高和產品結構優化可以消化成本上升的壓力，但是從上年四季度以來鋼材價格的持續上漲，已經給制造業帶來了壓力，而且除了直接采購的鋼材以外，相關的零部件價格也將上漲。因此，不排除國家為了遏制鋼價而調控下游需求的可能預期機械行業不可能出現盈利超預期增長。由于鋼材價格上漲幅度超預期，對機械行業的盈利水平影響較大，因此現將機械行業的投資評級由“推薦”下調為“中性”。相對看好的子行業，是對成本變動不太敏感的重型數控機床和飛機制造行業。 從長期看，鋼價仍有可能持續緩慢上漲（鋼材成本一般占總成本的最大比例），另外，人工成本以及其它成本也將持續上漲，企業的各類要素成本總和將持續上揚。這將迫使行業內產品附加值低、研發能力弱的企業退出市場，這進而給其他企業帶來擴大份額的機會。 生存下來的企業也將被迫持續加大科研投入，不斷提高產品附加值。這樣做的結果，自然是競爭力不斷提高。從行業角度看，這個過程中，行業內的產品逐漸向高端轉移，從而使整個行業實現升級。因此，鋼價上漲只會在短期內對行業的盈利水平產生一定的影響，而不會改變行業在較長時期內保持高度景氣的狀態和趨勢，維持行業“有吸引力”的評級。 |